上周末，有茅台经销商告诉红星资本局，他们从上游经销商处收到贵州茅台（600519.SH）的停货通知，称立即暂停向经销商发放所有茅台产品（预付款已完成），直至2026年1月1日。
此外，还提出针对2026年的中长期结构性改革，要大幅削减非标产品配额。包括茅台15年的配额削减30%、1升装飞天茅台配额削减30%、生肖茅台的配额削减50%（力度最大之一）、彩釉珍品茅台配额削减100%（即完全停止供应）。还称，飞天茅台出货价低于1650元/瓶的经销商，将被立即取消经销商资格。
我个人认为这应该属于比较好的消息。近期由于拼多多降价风波，论坛上关于茅台的话题吵得可谓是沸沸扬扬，有人将茅台酒与房子相提并论，认为根本没人会要，终端价格下跌将没有底限。
对于持这种观点的人，我只能说脑子是个好东西，没有就真的没有。房子的金融属性其实要比白酒高得多的，最直接的现象就是房子越跌越没人买，而白酒不是。
2025年已快结束，再有1-2个月就要过年了，又将进入请客送礼的旺季，这个时候茅台、五粮液终端出现降价，是一定可以放量的。但是房子降价能迎来放量吗？未必，反而还可能是更加缩量，两者压根没有可比性。
终端降价导致销售激增，同时上游酒厂又开始控制发货，供需关系有望得到明显改善，加快去库存进入尾声，从而解决掉当前最大的矛盾，怎么就不是好事呢？
常识告诉我们，危机往往发生在不知不觉中，大家都不觉得是问题，反而可能出现大问题。当大家都觉得这是个问题，反而最危险的时候已经过去，因为这个时候酒厂知道要控货，不能盲目生产或者发货，经销商渠道也会注意自身的现金流和库存，不至于加杠杆去大力囤货，风险系数其实已经小了很多，一切正逐渐向良性回归。
前不久有人抨击我，说我不喝酒没资格评论白酒。老实说，我肯定喝过酒，只是由于天赋不济，没那么爱喝酒而已，平时能不喝就不喝。但是因为工作关系，早年经历的酒局非常多，对国内的酒桌文化还是有深刻认识的。
个人觉得理解企业运作的生意模式，对酒桌文化、人情社会有深度了解，就可以去分析评价白酒，至于你是不是酒麻木反倒并不重要，现实中又有几个酒麻木懂投资股票呢？
事实上，通过一些工作接触，会深刻意识中国人讲无酒不成宴的道理，不管你怎么强调什么什么人群不喝白酒，但只要正式一点的请客宴席就不可能不上白酒，不喝也得不停地劝你喝。甚至有些宴请的档次，本身就是靠白酒给提升上去的。
有的人可能意志坚定，怎么劝都不喝，但面皮薄的也不少，几番劝说下最终端了杯子，而且只要你一端过杯子，以后圈子里的饭局再想不端就很难了。
这种文化氛围下，你再怎么挖苦白酒难喝其实没有意义，人就是被社会裹挟而动的，可以说我们有生之年根本看不到这种酒桌文化的改变。
还有人说白酒是致癌水，随着健康意识崛起，必然被大众抛弃。理由就更可笑了，殊不知抽烟、槟榔、熬夜、奶茶、啪啪不一样不利于健康，消失得了吗？除非身体已经报警，否则又有多少人真的会为了健康，自律到戒掉所有不良嗜好的地步呢？
如果真要说能对中短期的终端消费带来巨大冲击的因素，那就非史上最严厉的查酒驾行动莫属，今年餐饮的锐减应该跟这个有很大的关系。
但是经验告诉我们，酒驾整治往往是一时的，而头部白酒基本都是国企，极度符合理直气壮做大做强国有资产的基本理念，ZC上是不可能一直压制的，大概率不会对长期逻辑构成颠覆。
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